Hunter KillerCrea una cuenta gratis¿Qué es la liquidación en cripto?
La liquidación es cuando el exchange cierra tu posición apalancada por ti, a mercado, porque tu colateral se agotó. Aquí tienes exactamente cómo funciona, con números reales, y por qué le pasa a miles de traders a la vez en los mismos precios.
La versión en lenguaje sencillo
Cuando operas un futuro perpetuo con apalancamiento, operas con dinero prestado. Depositas un colateral, llamado margen, y el exchange te presta el resto de la posición. Lo único que le importa al exchange es recuperar su préstamo, así que vigila un solo número: cuánto queda de tu margen.
Si el mercado se mueve en tu contra, las pérdidas salen de tu margen. Cuando lo que queda cae hasta el margen de mantenimiento, el mínimo que el exchange exige para mantener la posición abierta, no hay aviso ni periodo de gracia. El motor de liquidación del exchange toma el control de la posición y la cierra con una orden de mercado. Tu margen desaparece. Ese cierre forzoso es una liquidación.
- Margen inicial: lo que depositas para abrir la posición. Con apalancamiento 10x es una décima parte del valor de la posición.
- Margen de mantenimiento: el mínimo que debes conservar. En los exchanges más grandes con margen en USDT empieza alrededor del 0.4 a 0.5% de la posición para tamaños pequeños y sube por tramos a medida que las posiciones crecen.
- Precio de liquidación: el precio donde tu margen restante alcanza ese mínimo. Un mayor apalancamiento lo acerca a tu entrada.
Un ejemplo resuelto con números reales
Abres un largo en Bitcoin a $60,000 con $1,000 de margen y apalancamiento aislado 10x, en un exchange cuya tasa de margen de mantenimiento del tramo 1 es 0.5%:
Margen inicial = 1 / 10 del nocional = $1,000 (tu colateral)
Precio de liquidación = 60,000 x (1 − 1/10 + 0.005) = $54,300
Distancia = un movimiento del 9.5% en tu contra = se pierden los $1,000 completos
Bitcoin cae 9.5%, el precio de marca toca $54,300 y el exchange vende a mercado tus 0.16667 BTC. No te queda nada de los $1,000 y la salida no la decidiste tú. A 25x la misma cuenta se liquida alrededor de $57,720, un movimiento del 3.8%. Las comisiones y el funding acercan ligeramente cada uno de estos niveles en la práctica. Calcula tus propios números en la calculadora gratuita de precio de liquidación.
La fórmula anterior es la aproximación estándar de margen aislado que usan los exchanges más grandes con margen en USDT. Cada exchange publica su propia tabla de tramos de margen de mantenimiento y la revisa, así que consulta la página de tu exchange para la cifra exacta.
Por qué le pasa a miles de traders en el mismo precio
Tu precio de liquidación no es privado ni es único. Los traders eligen el mismo apalancamiento redondo (10x, 20x, 25x) cerca de las mismas entradas obvias (números redondos, máximos recientes), así que miles de posiciones independientes terminan con precios de liquidación separados por un pelo. Esa pila de órdenes forzadas en un precio es un clúster de liquidaciones.
Un clúster importa porque los cierres forzosos pueden añadir órdenes de mercado en la misma zona. Un movimiento por varios clústeres puede activar una cascada de liquidaciones. El mapa estima esas concentraciones; no determina el próximo movimiento.
Mira los clústeres antes de estar dentro de uno
Los exchanges no publican los niveles de liquidación abiertos, pero los clústeres se pueden estimar a partir del interés abierto, el funding y la estructura del precio. El Money Map hace eso continuamente y muestra dónde están apiladas las órdenes forzadas ahora mismo, en dólares reales.
Término: Liquidación · Liquidación forzosa · Margen de mantenimiento · Fondo de seguro · Desapalancamiento automático (ADL)
Preguntas que los traders realmente hacen
¿Qué es la liquidación en cripto?
La liquidación es el cierre forzoso de una posición apalancada por el exchange. Cuando operas con fondos prestados, depositas margen como colateral. Si el mercado se mueve en tu contra lo suficiente como para que tu margen restante caiga hasta el requisito de mantenimiento del exchange, el exchange cierra la posición por ti con una orden de mercado y se queda con el margen para cubrir la pérdida. No recibes un margin call primero; en los futuros perpetuos de cripto es automático.
¿Qué desencadena una liquidación?
Tu precio de liquidación lo fijan tu entrada, tu apalancamiento y la tasa de margen de mantenimiento del exchange. Un mayor apalancamiento significa que un movimiento de precio menor acaba con tu margen, así que la liquidación queda más cerca de tu entrada. Las comisiones y el funding acercan aún más el disparador real. Una vez que el precio de marca alcanza ese nivel, el motor de liquidación del exchange toma el control de la posición y la cierra a mercado.
¿Qué es una cascada de liquidaciones?
Una liquidación forzosa es una orden de mercado real. Cuando muchas posiciones apalancadas se liquidan a precios cercanos, sus órdenes forzadas llegan al libro de órdenes juntas y empujan el precio más lejos en la misma dirección, lo que activa el siguiente lote de liquidaciones, y así sucesivamente. Esa reacción en cadena es una cascada de liquidaciones, y por eso los movimientos más rápidos en cripto suelen ocurrir alrededor de clústeres de niveles de liquidación.
¿Puedo ver dónde es probable que ocurran las liquidaciones?
Los exchanges no publican cada nivel abierto de liquidación. El mapa estima concentraciones a partir del interés abierto, financiación y estructura de precio. Pueden fallar; compáralas con el registro publicado de niveles alcanzados y fallados.
Sigue con las otras herramientas gratuitas
- Calculadora de precio de liquidación: mira exactamente dónde el apalancamiento cierra forzosamente esta posición
- Calculadora P&L cripto: P&L neto, ROE y equilibrio tras comisiones y financiación
- Calculadora de tamaño de posición: dimensiona cualquier operación desde tu stop, no desde tu apalancamiento
- Calculadora del criterio de Kelly: convierte una ventaja medida en la apuesta óptima
- Calculadora de tasa de funding: lo que el funding de los perpetuos cuesta o paga durante la vida de una posición
- Mapa de calor de liquidaciones explicado: cómo leer los clústeres y detectar la ruta de una cascada
- Alternativa a Coinglass: una comparación honesta lado a lado, con la diferencia medida en la tasa de acierto
- Mapa de liquidaciones para usuarios de TradingView: niveles medidos junto a tus gráficos de TV
- Alternativa a Hyblock: la comparación honesta lado a lado con la suite de analítica de flujo de órdenes
- Money Map: concentraciones de liquidación estimadas en dólares, 2 horas de retraso
Guías de la biblioteca
- Biblioteca de guías de trading: explicaciones en lenguaje sencillo sobre liquidaciones, funding y perpetuos
- Guía: cómo una cascada de liquidaciones reacciona en cadena a través de cierres forzosos
- Guía: futuros perpetuos explicados, funding, precio de marca y liquidación
- Guía: cómo leer los niveles de liquidación como un trader, con ejemplos
Material educativo, no asesoramiento financiero. Operar futuros perpetuos conlleva un riesgo real de pérdida total.
Recibe gratis los niveles diarios de liquidación de BTC y ETH
Un correo breve al día: los clústeres más fuertes por encima y por debajo del precio. Datos publicados con 2 horas de retraso. Baja inmediata. Sin tarjeta, solo un correo.
Recibe gratis el informe semanal del mapa de liquidaciones
Un correo cada lunes: los niveles de liquidación publicados de la semana, cuántos se publicaron y cuántos alcanzó el precio en 24 h. Cada cifra incluye su muestra. Datos publicados con 2 horas de retraso. Baja inmediata.